TCL電子控股有限公司(“TCL電子”或“公司 ”,01070.HK)宣布以人民幣15億元,收購TCL實(shí)業(yè)控股股份有限公司(“TCL實(shí)業(yè)”)之全資附屬公司TCL通訊科技控股有限公司(“TCL通訊”)100%股份。同時(shí),公司將所持有的茂佳國際有限公司(“茂佳國際”,主要從事電視機代工業(yè)務(wù))100%股份作價(jià)人民幣25億元向TCL實(shí)業(yè)出售,TCL實(shí)業(yè)將以現金方式支付。扣除收購代價(jià)后,公司將獲得出售所得款凈額約人民幣10億元,將主要用于進(jìn)一步提升TCL品牌業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額、加大AI x IoT研發(fā)投入、擴大互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入,及重點(diǎn)布局智慧商用顯示。
TCL電子首席執行官王成表示,本次收購及出售事項完成后,將加速公司“AI x IoT”戰略落地,以智慧顯示為核心,助力TCL電子的智能場(chǎng)景由家居向移動(dòng)及商用場(chǎng)景延伸,為用戶(hù)打造“全場(chǎng)景、全品類(lèi)、全連接”的智慧工作與生活。同時(shí),TCL通訊擁有2G至5G的領(lǐng)先技術(shù)和豐富的專(zhuān)利布局,其卓越的5G射頻技術(shù),軟件操作系統、智慧攝像和視頻技術(shù)、邊緣計算、智能連接和傳感器應用技術(shù),將擴大TCL電子在品牌電視產(chǎn)品技術(shù)方面的領(lǐng)先優(yōu)勢,成就極致音畫(huà)體驗,成為懂你的大屏音畫(huà)專(zhuān)家,加速公司品牌電視業(yè)務(wù)進(jìn)一步邁向全球最領(lǐng)先地位。隨著(zhù)電視智能化和交互性能大幅提升,大屏增值服務(wù)品類(lèi)也將由傳統的視頻、廣告服務(wù),拓展至在線(xiàn)教育、AI健身、遠程養老醫療、大屏家庭電商服務(wù)等,打開(kāi)新的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)賽道。此外,TCL通訊手機業(yè)務(wù)在海外運營(yíng)商市場(chǎng)具有領(lǐng)先優(yōu)勢,TCL電子海外電視在開(kāi)放市場(chǎng)增速領(lǐng)先同行,二者在設備連接互動(dòng)、銷(xiāo)售渠道、品牌推廣、用戶(hù)服務(wù)方面具有很大的協(xié)同效應。加之,全球 5G換機潮也將使得公司充分受益,5G+8K成為公司未來(lái)業(yè)務(wù)增長(cháng)的重要引擎。
聚焦“AI x IoT” 戰略,為全場(chǎng)景智慧生態(tài)提供基礎設施
TCL電子是業(yè)內唯一具備垂直產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的中國企業(yè),同時(shí)擁有華星光電產(chǎn)業(yè)協(xié)同及QLED、Mini LED和8K等前沿顯示技術(shù)。2019年財報顯示,公司TCL品牌電視機銷(xiāo)售量較去年同期增長(cháng)16.5%至2,064萬(wàn)臺,市場(chǎng)份額全球第三(數據來(lái)源:IHS),TCL 品牌電視機在美國等地市場(chǎng)銷(xiāo)量排名第二。TCL電子營(yíng)業(yè)額同比增長(cháng)3.1%至469.9億港元;歸母凈利潤增近1.2倍達22.8億港元,扣非后歸母凈利潤10.7億港元,同比上升35%;互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面,公司進(jìn)一步深化與 Roku、 Google和Netflix合作,海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)首次錄得可持續性收入 2.1 億港元。2019全年雷鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò )科技集團實(shí)現收入 5.5 億港元,同比大幅增長(cháng) 50.7%,于 2019 年4月開(kāi)始并入公司報表。2019年合并報表后的整體互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入為 6.3 億港元,經(jīng)營(yíng)利潤3.2億港元。TCL通訊為全球領(lǐng)先的移動(dòng)終端企業(yè),同時(shí)為用戶(hù)提供互聯(lián)網(wǎng)應用及服務(wù)。TCL通訊的手機、智慧平板、智能連接和智能穿戴產(chǎn)品線(xiàn)與公司固有的以TV+互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)品線(xiàn)形成互補,在面向家庭和移動(dòng)的各類(lèi)垂直場(chǎng)景下,發(fā)揮多品類(lèi)協(xié)同效應,增強用戶(hù)體驗。
作為公司“AI x IoT”戰略布局的重要一環(huán),TCL通訊的并入,強化了“大屏-中屏-小屏-可穿戴子屏”的全場(chǎng)景智慧顯示生態(tài)的協(xié)同效應。2019年,公司全球品牌電視機銷(xiāo)量達2,064萬(wàn)臺,TCL通訊移動(dòng)終端總銷(xiāo)量達2,780萬(wàn)臺,收購完成后,預計TCL電子智能終端用戶(hù)規模將超過(guò)7,000萬(wàn)。通過(guò)OTT端和移動(dòng)終端的結合,公司可以創(chuàng )造更多的互動(dòng)場(chǎng)景,例如信息流轉多屏互動(dòng),統一的內容服務(wù)平臺與大會(huì )員體系等。此外,TCL通訊不但能以技術(shù)研發(fā)賦能智能電視向2C智能顯示領(lǐng)域的設備創(chuàng )新與場(chǎng)景深耕,還將智能路由器網(wǎng)關(guān)與智能電視(智屏)協(xié)同構建更完善的智能家居全連接基礎設施,打造智能家庭的邊緣智能中心,為用戶(hù)提供更多增值服務(wù),加速公司成為行業(yè)領(lǐng)先的智能產(chǎn)品及增值服務(wù)提供商,擴大增值服務(wù)收入。通過(guò)全場(chǎng)景智慧生態(tài)圈的建立,公司可為用戶(hù)提供全場(chǎng)景一致性的體驗,有利于進(jìn)一步深化“AI x IoT”戰略。
當前,國內商顯市場(chǎng)持續增長(cháng),場(chǎng)景應用快速擴張。2019年商顯八大品類(lèi)市場(chǎng)規模達789億元人民幣,預計2020年將突破1,000億元,2023年達1,500億元,年復合增長(cháng)率達25%。TCL智慧商顯重點(diǎn)拓展在線(xiàn)辦公、智能會(huì )議、教育、商業(yè)、調度、醫療、交通等核心場(chǎng)景業(yè)務(wù)。TCL通訊的加入,有利于TCL智慧商顯實(shí)現其“1+1+N”戰略規劃(硬件平臺+軟件平臺+細分場(chǎng)景應用)。TCL通訊將成為T(mén)CL智慧大屏和智慧商顯的連結樞紐,進(jìn)一步延伸及細化各場(chǎng)景,實(shí)現用戶(hù)生活與工作的多屏互動(dòng),為人們帶來(lái)更高效的企業(yè)管理與便利的生活服務(wù)。
茂佳國際主要從事電視機代工業(yè)務(wù),由于電視機代工業(yè)務(wù)與品牌產(chǎn)品業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)模式、管理經(jīng)營(yíng)等方面存在較大的差異,容易拉低資源配置效率。剝離代工業(yè)務(wù)有利于公司提升管理效率,避免與代工客戶(hù)產(chǎn)生直接競爭關(guān)系;有利于公司專(zhuān)注發(fā)展TCL品牌,進(jìn)一步加強TCL自主品牌市場(chǎng)優(yōu)勢,專(zhuān)注品牌核心產(chǎn)品線(xiàn)的技術(shù)、產(chǎn)品、應用場(chǎng)景融合,集中資源投放到高增長(cháng)、高利潤的互聯(lián)網(wǎng)運營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù),集中精力做品牌硬件+軟件+服務(wù)發(fā)展,為公司帶來(lái)更高的成長(cháng)空間。
TCL通訊營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )遍布全球,領(lǐng)先布局移動(dòng)設備和智能連接產(chǎn)品
TCL通訊已建立以六大銷(xiāo)售區域為核心的全球化營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò ),分別是北美洲區、拉丁美洲區、歐洲區、中東及非洲區、亞太區以及中國區,并與全球主流運營(yíng)商Vodafone、Orange,以及零售巨頭Walmart、Best Buy等建立了長(cháng)期穩固的戰略合作伙伴關(guān)系。
除手機以外,TCL通訊已形成了平板、智能路由、智能CPE設備、智能監控和追蹤設備、個(gè)人可穿戴、AR/VR等全品類(lèi)IoT通訊產(chǎn)品布局,產(chǎn)品和服務(wù)遍布全球150多個(gè)國家和地區。根據剛公布的IDC 2020年第一季度數據顯示,TCL通訊手機業(yè)務(wù)在北美、澳大利亞出貨量穩坐前四。而TCL通訊平板電腦的全球出貨量同比2019年一季度大幅提升,其中TCL通訊平板出貨量在北美平板市場(chǎng)躍居第三。同時(shí),TCL通訊自2015年起就已投入到5G技術(shù)的研發(fā)之中,是全球少數幾家同時(shí)擁有2G至5G專(zhuān)利技術(shù)的企業(yè)之一。2016年年初,TCL通訊于法國和中國建立了專(zhuān)門(mén)的5G實(shí)驗室。目前5G技術(shù)專(zhuān)利申請已超百項。2019年底其首款5G智能手機陸續獲得美國TMO,Verizon,歐洲Vodafone,EE,H3G,TIM,日本KDDI等全球主流移動(dòng)運營(yíng)商供應資質(zhì)。
根據GSMA報告,全球移動(dòng)運營(yíng)商將在2020-2025年資本支出1.1萬(wàn)億美元,其中80%將用于5G網(wǎng)絡(luò )。預計北美5G連接率將在2025年達到48%,遠超全球平均水平20%。北美是TCL通訊重點(diǎn)布局的優(yōu)勢市場(chǎng)之一,TCL通訊5G產(chǎn)品2020年已中標進(jìn)入北美多個(gè)運營(yíng)商,同時(shí)基于運營(yíng)商定制型號拓展到其他Tier 2運營(yíng)商和開(kāi)放渠道。TCL通訊將抓住這次5G換機潮,利用供應鏈一體化的成本效率優(yōu)勢,抓住新的增長(cháng)機遇。
2020年突發(fā)疫情使全球居家辦公、教育、娛樂(lè )的需求大增,TCL通訊合作的歐洲、美國、澳大利亞等市場(chǎng)運營(yíng)商Q2的智能連接設備訂單增長(cháng)達到兩倍以上。據IDC預測,2019年—2023年,全球智能家居設備市場(chǎng)有望在2019年出貨8.15億臺設備的基礎上保持14.4%的年復合增長(cháng)率,增長(cháng)至2023年出貨13.96億臺設備。未來(lái),隨著(zhù)TCL產(chǎn)品線(xiàn)在智能生態(tài)布局以及產(chǎn)品組合增加,將搶占智能連接市場(chǎng)更多份額。
有效發(fā)揮渠道和技術(shù)協(xié)同效應,增強盈利能力與核心競爭力
TCL電子和TCL通訊在海外區域覆蓋及銷(xiāo)售渠道上有較強互補性,可協(xié)同開(kāi)拓全球市場(chǎng)。2019年,TCL電子和TCL通訊海外市場(chǎng)產(chǎn)品銷(xiāo)量分別為1,346萬(wàn)臺和2,588萬(wàn)臺。公司的品牌電視在海外已擁有較高的品牌認知和美譽(yù)度,TCL通訊產(chǎn)品可利用海外市場(chǎng)對TCL電視品牌的認可度,進(jìn)入更多開(kāi)放銷(xiāo)售渠道。公司也將借助TCL通訊已有的北美與歐洲重點(diǎn)運營(yíng)商渠道,建立全面、穩定的運營(yíng)商客戶(hù)關(guān)系,協(xié)助公司產(chǎn)品在海外市場(chǎng)進(jìn)行滲透和拓展,打造競爭壁壘,進(jìn)一步提升TCL電視機及手機在全球市場(chǎng)份額的增長(cháng)空間。
公司和TCL通訊將在各自相關(guān)領(lǐng)域把多年的研發(fā)和技術(shù)積累進(jìn)行結合,能夠加快公司在創(chuàng )新產(chǎn)品的布局和迭代速度,并相對其他傳統家電企業(yè)形成更加明顯的差異化競爭優(yōu)勢。一方面,公司在顯示上的技術(shù)優(yōu)勢可賦予TCL通訊產(chǎn)品更強的競爭力,使TCL通訊成為業(yè)界為數不多的擁有屏幕顯示技術(shù)的手機廠(chǎng)商。另一方面,作為全球少數擁有5G核心技術(shù)的通訊企業(yè)之一,TCL通訊在手機等通訊設備上積累的多方面技術(shù)能力,將其遷移到TCL電子的智屏、智能家居和智慧商顯等業(yè)務(wù),可進(jìn)一步加速公司智能化及物聯(lián)化發(fā)展,有助于加速公司的研發(fā)和市場(chǎng)拓展,打造“以用戶(hù)為中心”的敏捷開(kāi)發(fā)和交付體系;充分發(fā)揮邊際效益,為公司的智能產(chǎn)品提供技術(shù)賦能。
財務(wù)方面,此次業(yè)務(wù)革新將進(jìn)一步提升公司毛利、資產(chǎn)和現金狀況。TCL通訊2019年毛利率達21.6%,項目完成后,預計公司整體毛利率可增長(cháng)至近20%,較2019年公司經(jīng)審計毛利率水平再提升2.6個(gè)百分點(diǎn),增強公司未來(lái)盈利的彈性。項目完成后,公司資產(chǎn)規模將擴大,創(chuàng )造收入高增長(cháng)點(diǎn),凈資產(chǎn)凈增加20.6億港元。茂佳國際不再是公司的附屬公司,其財務(wù)業(yè)績(jì)將不再并入公司財務(wù)報表。出售事項的預期一次性收益約19.79億港元將對TCL電子的盈利產(chǎn)生直接的正面影響。同時(shí),公司與TCL通訊的供應鏈有一定重合度,業(yè)務(wù)調整有利于促進(jìn)物流、資金流、信息流的結構優(yōu)化,進(jìn)一步提升公司運營(yíng)效率和利潤增長(cháng)空間。
此次交易是公司“AI x IoT”發(fā)展戰略的重要一步,也是推進(jìn)TCL電子業(yè)務(wù)全球化、多元化發(fā)展,打造全場(chǎng)景智慧產(chǎn)品+服務(wù)生態(tài)的重要布局。TCL電子不僅要在大屏、畫(huà)質(zhì)、音質(zhì)做到全球領(lǐng)先,還要大力發(fā)展AI x IoT、智慧影像、5G和邊緣智能、自主研發(fā)的智能電視操作系統和多模態(tài)交互能力,成為“懂你的大屏音畫(huà)專(zhuān)家”。同時(shí),TCL電子也將重點(diǎn)發(fā)展智能家居、智慧商顯、移動(dòng)場(chǎng)景的設備與服務(wù),致力成為全球領(lǐng)先的智能科技公司。
TCL電子無(wú)懼疫情影響,預計2020年主要產(chǎn)品銷(xiāo)量及收入仍將保持雙位數增長(cháng)
自2020年開(kāi)始,公司加大對線(xiàn)上銷(xiāo)售渠道投入,中國市場(chǎng)2-5月線(xiàn)上銷(xiāo)售量同比提升57%。在近期的618電商節(6月1日 - 6月21日),TCL電子線(xiàn)上銷(xiāo)售額和銷(xiāo)售量排名均上升至第二,傳統電視品牌中(不包括互聯(lián)網(wǎng)電視)均位列第一;線(xiàn)下銷(xiāo)售量排名位列第一。(排名數據來(lái)源:中怡康)
截至6月初,TCL品牌電視海外銷(xiāo)量市占率穩居全美前二,達17.4%,同比增2個(gè)百分點(diǎn), 其中最高單周市占率突破20%;另外,歐洲和新興市場(chǎng)1-5月銷(xiāo)量分別同比增長(cháng)40.4%與5%。(排名及市占率數據來(lái)源:NPD)
互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)受“疫情宅家”積極影響,各項指標均實(shí)現大幅增長(cháng),1-4月雷鳥(niǎo)視頻會(huì )員同比增長(cháng)122%,收入同比增長(cháng)67.6%達2.7億港元,凈利潤同比增長(cháng)103%達1億港元。
雖然2020年全球市場(chǎng)受疫情影響,但公司預計不考慮TCL通訊業(yè)務(wù)并入的前提下,2020年主要產(chǎn)品銷(xiāo)量及收入仍將保持雙位數增長(cháng)。若疊加TCL通訊業(yè)務(wù)影響,全球產(chǎn)品銷(xiāo)量和收入數據將更加亮眼。?